宏观经济的向好在资本市场上得到了先期印证，股市行情亦逐步升温。

　　从国庆长假后一周的市场表现来看，热点轮动特征以及热点扩散蔓延的迹象十分明显，金融地产等权重板块也持续走强;与此同时，业绩增长成为支撑股指稳步攀升的依据。

　　然而，从10月14日开始，上证综指连续多天围绕3000点展开拉锯战，多少让人对后市心存疑虑。

　　“从目前情况看，9月份基本上所有的公布数据都比预期的好，包括今天公布的外贸数据，这是有助大盘继续上行的实质性支持因素。”10月14日，某大型基金相关人士告诉记者。上述人士分析：最近人民币升值压力不断加大，在人民币升值和G20后西方各国保护主义双重压力之下，9月数据能获得环比增长实为不易，这也进一步说明全球经济复苏态势越来越明显。

　　今年三季度A股市场的回报为负，主要原因是三季度的宏观经济没有延续二季度快速回升的态势，低于投资者“过分乐观”的预期。

　　“既然四季度经济进入到一个正常回升的节奏，在此前提下，A股市场应该能够有所回升。”

　　相对于买方相对保守的判断，研究机构等卖方的观点更加旗帜鲜明。银河证券认为：第四季度宏观经济无忧。“企业开工率在增加，社会投资率在提高，发电量同比环比都在增长，经济应该没有问题。”银河证券研究所所长滕泰表示：“不但今年四季度经济没问题，我们认为明年经济也会非常好。”

　　基于这种判断，滕泰表示：“明年上半年对资本市场的参与力度、参与的风险要比下半年小一点，今年四季度必须做好准备。”

　　短期看，中国经济增长“保八”无虞，然而，从长期看，调整经济结构仍然任重而道远。

　　从上半年中国经济增长结构占比可知，在7.1%的增长之中，投资占6.2%，消费占3.8%，而出口则是负的2.9%，成为三大需求之中最弱项且拖后腿的因素。

　　而10月14日，海关总署最新公布9月贸易数据远高于预期，不仅出口量下降幅度创2009年以来新低，而且商品进口量也有所反弹。

　　国联安基金认为，从进出口的情况来看，由于海外实体经济的逐渐复苏和圣诞节外贸订单的增加，9月份的外贸恢复超出市场预期。预计四季度进出口将进一步改善，10月份出口同比有望转为正增长，年底进口同比有望转为正增长。