每至年中或年末，股票市场中最大的机构投资者之一的基金怎样看待下半年市场，它们投资策略的选择会是什么，总是格外引起市场注意。《投资者报》记者6月下旬采访了多位基金经理，他们在言谈中普遍透露出趋于乐观的判断，但谨慎操作、注意板块轮动的节奏亦是他们强调的主题，在他们看来，影响下半年市场表现的关键因素还在于宏观经济能否持续复苏，上市公司盈利水平能否提升。

　　国联安基金研究部总监陈苏桥认为，2009年四季度实体经济将出现明显好转。最近公布的宏观数据不断超预期，信贷、投资、消费等相关数据都显示复苏进程加快。同时加速的还有通胀预期：一方面，一些指示通胀的领先指标出现全面上扬；另一方面，各国极端宽松的货币政策将使得货币贬值成为大趋势，同时房地产价格上扬又进一步强化通胀预期。整体而言，在宽松的宏观环境下，企业的盈利将继续改善，四季度通胀可能卷土重来，同时房地产市场会呈现缩量上涨格局，这对资本市场极其有利。下一步，经济的局部复苏将有望辐射至全局，由热点行业向其他行业扩散。房地产、行业的率先崛起，将带动银行、采掘、有色、石油石化、钢铁、食品饮料、商业、交通运输等行业的盈利前景重估。